国融汇通 鸡蛋跳空高开大涨超3% 旺季行情启动？

　　新华财经北京7月6日电（张瑶）市场提前对旺季预期定价，鸡蛋主力合约今日（6日）早盘跳空高开，盘中一度大涨超3%，领涨农产品市场。

　　6月底以来，梅雨季节带来的压力逐渐减弱，鸡蛋库存止升转降，现货蛋价在偏低库存的支撑下企稳回升，期货盘面在触及阶段性低点4256元／500千克后快速止跌反弹，已累计涨逾400元／500千克。

　　国内即将进入三伏天气，蛋鸡“歇伏”期的来临导致蛋鸡产蛋率季节性下降，推动鸡蛋价格重心上移。当前老鸡占比偏高，高温环境下易触发集中淘汰，需求备货与供给淘汰的共同推动可能使市场出现脉冲式上行。

　　同时，养殖端的惜售心理也为蛋价回升提供助力。虽然前期蛋价出现大幅回落，但淘汰鸡出栏量仍处偏低水平，淘鸡价格保持坚挺，屠宰厂开工率维持低位，养殖端赌涨中秋行情情绪增强，市场惜淘情绪再起，叠加冷库及食品企业抄底意向偏多，对蛋价形成一定支撑。

　　后续来看，三季度鸡蛋市场将迎来需求旺季。历史季节性规律显示，7月通常是三季度鸡蛋价格上涨的起点。光大期货指出，在供给稳定的情况下，后续随着南方陆续出梅，需求逐渐恢复，随后开学季、中秋节国庆节前备货的需求，鸡蛋需求进入全年需求旺季，后续需求将对鸡蛋现货价格形成提振，鸡蛋现货价格大概将进入旺季行情，并在9月达到全年最高点。

　　但将时间拉长到下半年来看，机构则普遍认为，产能高位将压制鸡蛋上方空间。

　　“虽然下半年是鸡蛋消费旺季，但是如果供应端有承压的影响下，预计蛋价上涨幅度可能有所限制。”银河期货表示，由于四、五月份蛋价表现较好，使得市场补栏积极性增加，鸡苗价格大幅上涨，预计下半年鸡蛋供应端在没有大量淘汰的背景下可能有所承压。

　　国元期货在研报中分析称，当前鸡蛋行业整体存栏基数偏高，产能去化节奏缓慢，终端消费弹性偏弱，双重因素压制旺季上涨幅度与持续时间，鸡蛋价格或将难以走出持续性单边上涨行情。从中长期维度看，上半年养殖盈利改善刺激养殖端补栏意愿回升，对应三季度后新开产蛋鸡呈现环比增量态势，给价格带来后置压力。当前行业仍维持盈利状态，养殖户惜售延淘心态难以快速扭转，产能去化进程受阻，鸡蛋周期底部拐点尚未明确。

　　不过，该机构也指出，即便供给回升带来价格回调，但当前产蛋鸡存栏同比仍有收缩，价格中枢不会回落至往年深度亏损区间。后市重点关注养殖端淘鸡节奏，若形成趋势性产能去化，将抬升全年价格运行重心，反之供给持续释放则会持续压制盘面与现货价格。

　　东证期货提示，下半年鸡蛋市场将进入多维博弈阶段，需重点关注三个关键拐点信号：库存由极低水平转向被动累积的拐点、前期补栏增量集中释放形成有效生产力的新增开产拐点、以及养殖利润回归中枢过程中淘鸡节奏从“惜淘”转向“集中出栏”的淘汰拐点。

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