鼎红金投 创新药持续创收 医药公司首季成绩单喜人

2026年一季度，国产创新药商业化落地提速、海外授权交易密集兑现，带动多家上市药企业绩攀升。据上海证券报记者不完全统计，截至4月30日，已有500余家医药生物上市公司披露2026年一季报，近八成实现盈利。

部分医药公司一季度业绩

记者注意到，创新药需求红利沿产业链传导，赋能CXO、生物材料等上下游赛道景气度持续走高。同时，国内药企通过战略转型、加码研发、积极出海，持续夯实创新内核。多位医药行业专家对记者表示，凭借技术、成本及产业化多重优势，国产创新药出海势头强劲、产业链韧性十足，有望为行业高质量发展打开新空间。

创新药“增色”药企一季报

从医药上市公司一季报来看，创新药产品销售持续增长、对外授权密集落地兑现收益，成为企业业绩增长的核心驱动力。

以行业龙头恒瑞医药为例，公司一季度业绩稳步攀升，归母净利润达22.82亿元，同比增长21.78%。恒瑞医药一季度创新药销售收入为45.26亿元，同比增长25.75%，占药品销售收入比重达61.69%。同时，公司一季度创新药对外许可业务确认收入7.87亿元。

“目前，公司创新药销售收入持续增长，仿制药销售收入在总销售收入的占比将逐步降低。随着新产品及新适应症的持续获批，以及已纳入医保的创新药逐步准入进院，公司将力争2026年全年创新药销售收入实现超过30%的增长。”恒瑞医药有关负责人表示。

同样受益于创新药，诺诚健华业绩实现大幅度增长。公司一季度实现营业收入5.29亿元，同比增长38.65%；实现归母净利润1.06亿元，同比增长488.93%。细分来看，公司药品销售收入为4.50亿元，同比增长44.54%，核心产品奥布替尼持续放量、坦昔妥单抗和佐来曲替尼贡献新增收入。

专注创新药赛道的艾力斯，在2026年一季度延续高增长态势：当期实现营业收入15.84亿元，同比增长44.19%；实现归母净利润6.36亿元，同比增长54.94%。艾力斯表示，旗下3款在售药品依托医保续约等持续放量，推动销售放量。

对外授权交易成为扮靓药企成绩单的一抹亮色。以海思科为例：公司一季度实现营业收入15.64亿元，同比增长75.33%；实现归母净利润5.55亿元，同比增长1089.85%。公司1月与AirNexis Therapeutics,Inc.达成HSK39004海外开发、生产和商业化合作，1.08亿美元首付款及部分股权已确认为一季度收入，成为当期业绩重要增量。

除上述企业外，中国生物制药、信达生物等多家药企在一季度落地重磅对外授权交易。华泰证券分析称，今年以来，国产创新药BD项目数量、披露交易金额在全球市场占据较高比重，预计创新药出海交易的高增长具备较强持续性。

药企一季度的亮眼成绩单，折射出国产创新药出海的火热态势。国家药监局数据显示，一季度，我国创新药对外授权交易额突破600亿美元，接近2025年全年交易总额的一半。

CXO等产业链上游需求旺盛

记者发现，国内创新药企业销量增长，正在沿着产业链向上游传导，带动CXO、生物纯化材料、医药中间体等上游细分赛道的市场需求，相关产业链公司业绩同步提升。

上游医药企业率先受益于创新药行业增长。以纳微科技为例，公司针对多肽、双抗/ADC、血制品等创新药领域，开发专用色谱填料及层析介质。2026年一季度，纳微科技实现归母净利润6813.47万元，同比增长133.22%。公司表示，随着生物创新药爆发，其色谱填料和层析介质产品一季度同比增长超过50%。

与此同时，作为创新药研发生产的核心配套环节，CXO行业整体景气度提升，龙头企业业绩亮眼。药明康德2026年一季度实现营业收入124.36亿元，同比增长28.81%；实现归母净利润46.52亿元，同比增长26.68%，营收、净利润双双创下历史同期新高。

药明康德表示，一季度业绩增长得益于临床后期及商业化项目增长等，带动企业产能效率提升，盈利能力稳步增强。截至一季度末，公司持续经营业务在手订单总额高达597.7亿元，同比增长23.6%。

兴业证券医药行业首席分析师黄翰漾对记者表示，国内早期研发市场正在复苏，并且行业需求呈现从早期向后期传导的趋势。2025年，国内临床前和临床CRO新签订单量逐季度环比提速。2025年第四季度以来，安评及临床CRO报价、实验用猴价格均有明显提升，下游客户需求旺盛，逐步向相关企业订单与业绩传导。

在黄翰漾看来，当前，中国创新药在新靶点、新技术、新疾病领域布局已呈现领先趋势，并具备高效率、低成本的开发优势，在ADC、双抗、小核酸等热门技术赛道具备竞争优势。面向未来，创新药板块具有持续突破空间，将展现出较强的竞争力。

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